Почему отчёты банков не складываются в общую картину
Каждый банк показывает портфель в собственной классификации активов, валюте отчётности и методике расчёта результата. Один и тот же инструмент может учитываться как облигация, структурный продукт или альтернативная инвестиция, а комиссии — отражаться частично.
Если семья оценивает каждого поставщика изолированно, она не видит концентрацию по эмитентам, валютам, регионам и срокам ликвидности. Локально разумные решения могут создавать нежелательный совокупный риск.
Единая инвестиционная декларация
Сравнение начинается не с рейтинга банков, а с целей семьи. Инвестиционная декларация фиксирует назначение капитала, допустимый риск, валюты будущих расходов, требования к ликвидности и ограничения по отдельным инструментам.
Документ становится общим техническим заданием для банков и управляющих. Предложения можно сопоставлять по тому, насколько они решают одну и ту же задачу, а не по качеству презентации или исторической доходности выбранного периода.
Какие показатели консолидировать
Отчётность должна быть достаточно подробной для решений, но не превращаться в поток данных. Набор показателей определяется инвестиционной декларацией и структурой активов семьи.
- распределение активов, валют и географий;
- концентрация по банкам, управляющим, эмитентам и контрагентам;
- результат после всех комиссий в сопоставимой валюте;
- волатильность, просадка и иные согласованные меры риска;
- доступная ликвидность и будущие обязательства семьи;
- нарушения лимитов и решения, требующие внимания.
Роль мультисемейного офиса
SGC не принимает инвестиционные решения вместо семьи и не выполняет функции лицензированного управляющего. Мы помогаем сформулировать критерии, приводим данные поставщиков к сопоставимому виду, организуем обсуждение и контролируем исполнение принятых решений.
Такой надзор снижает информационную асимметрию: семья сохраняет отношения с выбранными банками и управляющими, но получает собственную систему координат и историю решений.